Lägg till som favorit
Foto: Förhandsbild från källan: Dagens PS
Dolda avgifter och juridisk strid kring USA:s kryptoboom
Amerikanska privatinvesterare strömmar nu till så kallade eviga terminskontrakt, eller perpetual futures, efter att amerikanska myndigheter öppnat för handel med produkten på den inhemska marknaden. Dessa kontrakt skiljer sig från traditionella terminer genom att de saknar slutdatum och inte innebär någon fysisk leverans, vilket gör det möjligt för investerare att spekulera i prisrörelser, exempelvis för bitcoin, dygnet runt med mycket hög belåning.
Utvecklingen har dock blottlagt dolda kostnader som kan vara förödande för småsparare. För att priset på kontrakten ska följa den underliggande tillgången utgår löpande avgifter, vilket enligt The Economist kan uppgå till över 10 procent av positionens nominella värde per år. Vid hög hävstång kan detta innebära att det insatta kapitalet äts upp på bara några månader, även om tillgångens pris förblir oförändrat.
Beslutet att tillåta handel via aktörer som Coinbase och Kalshi ses som en del av president Donald Trumps positiva inställning till kryptomarknaden. Intresset har varit massivt och Kalshi rapporterar att omsättningen nådde en miljard dollar kort efter lanseringen. Samtidigt fortsätter den juridiska striden om produkternas klassificering; CME Group har stämt den amerikanska tillsynsmyndigheten med argumentet att kontrakten bör klassificeras som swappar enligt Dodd-Frank-lagen, vilket skulle innebära strängare reglering.
Globalt sett växer marknaden kraftigt och Bank of America uppskattar handelsvolymen till cirka 90 biljoner dollar under 2025. Produkten har även nått den europeiska marknaden, där Coinbase öppnade för handel i 26 länder redan i mars. Experter varnar för att de automatiska tvångslikvideringarna i terminsledet kan skapa farliga kedjereaktioner som pressar spotpriserna, vilket i förlängningen påverkar även traditionella kryptofonder.
