Lägg till som favorit
Foto: Förhandsbild från källan: Dagens PS
SEB varnar: Lågränteåren kan ha varit en historisk parentes
Långräntorna i flera stora ekonomier har rusat till sina högsta nivåer på flera decennier, där den amerikanska tioårsräntan nått 5,34 procent – den högsta nivån sedan 2002. Även räntorna i Storbritannien, Frankrike och Japan har klättrat kraftigt. Enligt den svenska banken SEB kan dessa höga nivåer bli mer långvariga än marknaden tidigare förväntat sig, vilket kan få direkta konsekvenser för både börsvärderingar och svenska bolåntagare.
Flera samverkande faktorer driver utvecklingen. Inflationsoro till följd av kriget i Mellanöstern och stigande energipriser pressar upp förväntningarna på styrräntorna. Samtidigt ökar staternas behov av att låna kapital för att finansiera försvar, infrastruktur och energi, samtidigt som centralbanker inte längre köper obligationer i den omfattning som skedde under tidigare QE-program.
Utöver den statliga skuldsättningen pekar SEB på den privata sektorns enorma kapitalbehov drivet av AI-boomen. Investeringar i datacenter och halvledarfabriker från globala teknikbolag skapar en hård konkurrens om kapitalet. SEB bedömer att även framtida sänkningar av styrräntorna sannolikt inte kommer att återföra långräntorna till de extremt låga nivåer som rådde under 2010-talet och början av 2020-talet.
Videos om ämnet
Edward Yardeni från Yardeni Research analyserar de faktorer som driver upp obligationsräntorna globalt. Han menar att den amerikanska finanspolitiken, snarare än marknadskrafter, ligger bakom utvecklingen. Källa: Bloomberg via YouTube
